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山东德衡律师事务所 王中华
一、必要性 在国企改革中MBO和ESOP的实施，多是行政主导型的，一切事情都是由政府和企业自己操作的，很少有中介机构尤其是律师事务所介入，从国外MBO和ESOP的经验来看，律师事务所起到相当大的作用。律师介入MBO和ESOP至少有以下两个优点：（一）、保证整个MBO和ESOP过程的合法性，尤其是在我国目前的情况下，没有明确的MBO和ESOP相关法律法规时，应如何适用法律？有了律师的介入，就会从专业的角度进行法律分析，并根据需要出具法律意见书。（二）、保证MBO和ESOP的公正性，目前国内大部分企业实行的都是自己操作MBO和ESOP，而公司自身的操作有其一定的弊端，尤其是对国有企业而言，因为其所有者的缺位，信息的不对称，企业的管理层有涉嫌自己交易。因此，律师介入MBO和ESOP完全可以使MBO的操作更加规范、更加透明，
二、作用 总的来说，律师在目标企业估值、方案设计、协商谈判、安排融资、设计公司发展战略、资产重组等诸多环节，都能发挥重要的作用。
在MBO和ESOP的预备、调查阶段，由于专业律师自身掌握了大量的公司法、证券法、投资法等相关法律法规知识，能够对MBO和ESOP的可行性从法律的角度上论证，并能提供相应的法律依据。而且能够对MBO和ESOP在法律上是否有重大障碍进行客观的分析。在MBO和ESOP的调查阶段，律师能够向双方提交拟定的MBO意向书，并且能够在收购方与被收购方的谈判中起到重要的作用。
在MBO和ESOP的执行和履约阶段，律师应是MBO和ESOP方案的主要参与制定者，可以对MBO和ESOP法律结构设计和价格确定以及支付方式做出详尽的安排，以帮助管理层以较低的成本去融资，以较低的成本去收购，并能够使管理层成功规避法律和政策的风险，
因此，可以这样说，一个成功的MBO和ESOP个案，很大程度上取决于专业律师的法律服务。
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