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周报导读


  • [本周要案] 许霆案重审以盗窃罪被判5年 追缴赃款并罚2万
  • [本周要案] 本周其他要案一览表
  • [经济要闻] 温岭工资集体协商经验或将在全国被复制
  • [公司收购] 中钢敌意收购澳大利亚铁矿石公司遭强硬抵制
  • [国际瞭望] 瑞银次贷巨亏400亿美元居全球首位
  • [民事审判] 最高法院调整民商事案件级别管辖标准
  • [行政程序] 首部行政程序规定4月出台 行政执法按规则出牌
  • [其它热点] 本周其它法律热点一览
  • [本刊专稿] 本周实施新法与要点
  • [金融证券] 私募股权融资流程与律师防范风险内容
  • [轻松一下] 愿 望
     

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大案借鉴


[本周要案] 许霆案重审以盗窃罪被判5年 追缴赃款并罚2万

备受社会各界关注的许霆利用银行自动柜员机ATM取款案,自被发回广州市中级人民法院重审后,该院对此案公开作出宣判:以盗窃罪判处许霆有期徒刑五年,并处罚金二万元;继续追缴许霆未退还的犯罪所得173826元。许霆当庭表示服判不上诉。

广州市中级人民法院经审理认为,上述书证、证人证言、视听资料、被告人许霆供述等证据在时间、地点、账户余额、取扣款金额、取扣款次数以及柜员机出现的异常情况等方面均能层层对应、环环相扣,形成了完整、清晰的证据链,共同证实了案件的事实,故作出上述判决。

  同时,许霆的行为有盗窃的主观故意,也符合盗窃罪中“秘密窃取”的特征,同时,依据最高人民法院的有关司法解释,柜员机内的资金是金融机构的经营资金,许霆的盗窃行为应当属于“盗窃金融机构”。

[本周要案] 本周其他要案一览表

“牛市内幕交易第一案”终审 判决具有破冰意义

我国首起长江航道损害赔偿案在武汉海事法院开审

“诺亚舟”提供作家作品网络下载引诉争

湖南首例电池爆炸案:南孚电池公司赔了14.6万元

"奥迪"被他人私自驾驶出事故 38万元损失难理赔

持抵用券须支付最低消费 消费者状告商家违法被驳

上海新华集团遭通用公司天价索赔 留下六点警示

律所欠缴社保费 律师起诉劳动局不作为终审胜诉

详细内容,可阅德衡商法网(www.deheng.com.cn)

business information

商界资讯


[经济要闻] 温岭工资集体协商经验或将在全国被复制

2008年3月10日,浙江省委、省政府在温岭市召开现场会,推广工资集体协商制度实施经验。而此前开幕的全国“两会上”,温家宝总理在政府工作报告中也首次明确提出了推动企业建立工资集体协商制度的要求。

工资协商制度的探索其实是与十七大报告中强调‘扩大人民民主’和‘基层民主’的政治体制改革精神一脉相承的。也正因为这一制度符合政府、企业、员工的现实诉求,改善了企业劳动关系现状,才能得以顺利推广。

[公司收购] 中钢敌意收购澳大利亚铁矿石公司遭强硬抵制

在中钢集团对澳大利亚铁矿石公司Midwest Corp。发出每股5.60澳元(共计12亿澳元)的“敌意收购”要约后,又于3月31日,向澳大利亚证券管理委员会提交了收购方声明,更加详细地向Midwest的投资者解释接受中钢收购要约的理由。

然而,中钢集团始料未及的是,就在3月28日,Midwest公司再次致信各股东,提醒在未来几天内他们将会收到中钢集团的声明,但是“董事会仍然希望股东不要轻易行动,董事会会选择合适机会来决定是否接受收购。”

[国际瞭望] 瑞银次贷巨亏400亿美元居全球首位

瑞士银行(UBS)和德意志银行昨日双双爆出最新巨额次贷损失,显示这场危机仍未到底,且呈日渐加重之势

  瑞银本周二宣布,由于今年第一季度冲销了190亿美元的次贷头寸,预期一季度亏损接近121亿美元(120亿瑞士法郎)。

  至此,在过去的9个月内,瑞银已经冲销了400亿美元的次贷损失,成为迄今为止这场危机中银行业最大的损失者。

legal movement

法界动态


[民事审判] 最高法院调整民商事案件级别管辖标准

最高人民法院3月30日公布调整全国各高级人民法院和中级人民法院管辖第一审民商事案件标准,新标准自4月1日起执行。

这次调整的范围主要是普通民商事案件,不包括实行专门管辖的海事海商案件、集中管辖的涉外民商事案件和知识产权案件。对婚姻、继承、家庭、物业服务、人身损害赔偿、交通事故、劳动争议等案件,以及群体性纠纷案件,确定一般由基层人民法院管辖;对新类型、重大疑难和在适用法律上有普遍指导意义的案件,可以改变级别管辖标准由上一级法院审理。

[行政程序] 首部行政程序规定4月出台 行政执法按规则出牌

《规定》草案从2007年4月开始组织起草,预计将于2008年4月颁布实施。这意味着,从与百姓息息相关的行政决策到红头文件的出台、到行政执法,都将按“规则”出牌。

《规定》草案的制定出台,对行政决策程序、行政执法程序、特别行为程序,行政听证、行政公开、监督检查、责任追究等进行具体界定和解释,进行了一系列明确的规定,普通百姓和投资者都对未来花费和责任可预期可计算。

[其它热点] 本周其它法律热点一览

6月1日起提供超薄塑料购物袋经营者将被处罚

保监会再次就《保险公司股权管理办法(送审稿)》向社会征求意见

最高检公布刑事赔偿新标准 日赔偿额增到99.31元

14项国家环境保护标准将从4月1日起施行

《海关企业分类管理办法》4月起施行

证监会:基金专户理财不得承诺保底保收益

regulation abstract

新法摘要


[本刊专稿] 本周实施新法与要点

《国际航班载运人员信息预报实施办法》

航空公司预报信息的内容包括:航班载运旅客和机组人员的姓名、国籍、性别、出生日期、护照证件号码、护照证件有效期截止日期、人员类别。航空公司未按规定预报信息的,由出入境边防检查站对航空公司依法予以处罚。航空公司有证据证明因基础设施不具备或者网络故障等客观原因未能按规定预报信息的,可以不予处罚;有证据证明已采取必要措施确保预报信息准确性的,可以从轻或者减轻处罚,初次违反预报信息规定或者情节特别轻微的,可以不予处罚,但应当责令其改正。

practice of law

法律实务


[金融证券] 私募股权融资流程与律师防范风险内容

霍桂峰

一、私募股权融资流程

私募股权融资是指通过私募形式对具有融资意向的非上市企业进行权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或者管理层回购等方式,出售持股获利。

(一)基本投资准则

1、 市场评估

一个成功的企业必须有一个好的商业模式、产品或者服务。投资机构首先会从市场角度来评估企业的商业模式、产品或者服务。看看市场是否能接受、进入市场是否及时等; 其次,投资机构会从市场竞争的激烈程度来评估。企业的商业模式、产品或者服务是市场独一无二或者远远优胜于其他同类产品,投资机构会更加感兴趣。

2、 投资成本核算

为了保障成功率,投资机构需要谨慎的计算成本。计算企业的财务预算,通常要计划预算至三年、五年或者更长的时间,从而判断投资收益的目标能否实现。

3、 有把握的收回投资

投资机构真正感兴趣的并不是控制所投资的公司,而是要把投资资本及大部分收益回馈给原始投资者。因此,投资机构要寻求将资本变为现金的各种可能,研判最佳退出的方式。

(二)投资步骤

1、 初审

投资机构审查融资申请表或融资计划书后,决定是否投资。因此融资计划书应当详细,特别是第一部分“摘要”要突出重点,有亮点。

2、 一致行动人的磋商

相关专业人士聚在一起,共同对初审通过的项目进行讨论,从而决定是否需要投资。

3、 面谈

投资机构对项目感兴趣,会与企业家接触面谈,进一步了解其背景、管理队伍和企业。

4、 签定意向书或者合作备忘录

初次面谈成功,投资机构和企业签定意向书或者合作备忘录,对有关问题作出意向性安排,同时通常会限制企业在一定时期再接触其他投资机构。

5、 责任审查

投资机构开始对企业进行尽职调查,对企业的财务、技术、市场潜力和法律风险等方面进性评估。

6、 谈判

调研阶段完成后,投资机构认为所申请的项目前景看好的,谈判便可开始。

7、 签定合同

融资企业和投资机构签署合同,明确投资方式、投资额等等问题。

二、私募股权融资计划书

(一)融资计划书的制作

企业进行私募股权融资,一份精心准备的融资计划书是必需的,不仅可以吸引投资者,帮助投资机构了解企业,而且可以帮助企业规划未来行动。融资计划书,企业可以自己制作,也可请财务顾问、会计师或者律师帮助。总体上说融资计划书要避免出现如下问题:

1、 对商业模式、产品及服务的前景过分乐观,令人产生不信任感。

2、 数据没有说服力,与产业标准相去甚远。

3、 导向是产品或服务,而不是市场。

4、 忽视竞争威胁,选择进入的是一个拥塞的市场,企图后来居上。

5、 缺乏应有的数据、过分简单或者冗长,关键问题含糊其辞。

6、 没有明确的目标,不切实际的预测。

(二)融资计划书的内容

1、 摘要

摘要部分是整个融资计划书精华的浓缩,是投资机构最先阅读的部分,所以摘要内容力求精练有力,重点阐述公司的投资亮点,如净现金流量、广泛的客户基础、市场快速增长的机会等。一般情况下摘要部分主要应包括: 项目名称、商业模式、市场定位、核心竞争力、赢利模式、团队背景、市场开拓、竞争等情况。

2、 主报告

融资计划书主报告部分,要详细真实的表达企业目前的发展环境、运营状况和发展前景。其内容包括:

(1)公司的基本情况(注册资本、主要股东、主营业务);

(2)主要管理者(年龄、学历、学位、主要经历和经营业绩);

(3)商业模式、产品、服务描述(新颖性、先进性、独特性以及竞争优势);

(4)研究与开发(技术成果以及技术水平、研发队伍技术水平、对外合作情况);

(5)行业及市场(市场前景、市场规模以及增长趋势、竞争对手、竞争优势、预测);

(6)营销策略(拟或已采取的策略及其可操作性和有效性,对销售人员的激励机制);

(7)产品制造(生产方式、生产设备、质量保证、成本控制);

(8)管理(机构设置、员工持股、劳动管理);

(9)融资说明(资金需求量、用途、使用计划、拟出让的股份、投资者权利、退出方式);

(10)财务预测(过去以及未来3年或5年的销售收入、利润、资产回报率等);

(11)风险控制(项目实施可能出现的风险及拟采取的控制措施)。

其中,融资计划书应当对项目本身具有较大的市场容量和较强的赢利能力,项目有独特的商业模式、产品和服务,项目有务实的发展战略以及实施计划,项目管理团队具有成功实施项目的能力和信心等四个方面的内容进行重点说明。

三、律师防范私募融资法律风险的内容

私募股权融资涉及到很多法律问题,律师作为法律专业人士参与融资过程能够预防法律风险,保障融资合法性。具体为:

1、 为企业融资进行协调,包括理顺各方关系,制定工作计划。

2、 对企业融资活动进行整体策划从而启动整个并购程序,主要包括协助进行调查、选择对象,对目标公司进行审查,参与并购谈判进程,协调与融资有关的关系,制定各种并购协议、合同、方案。

3、 主体资格问题。律师应当首先对交易双方的主体资格进行法律上的确认。

4、 交易程序问题。律师对交易程序的合法性进行确认,以保证并购交易不违背相关法律的规定。

5、 各种风险因素。在融资实施过程中各方的交易目的不一样,并不是双方将全部信息做无保留的披露,在此情况下当事人需要在律师的帮助下,了解潜在的法律风险因素。

6、 安全交易。律师既要帮助并购双方认识交易安全措施的重要性,也要熟练掌握若干保障交易安全的技术性措施,并能够灵活运用。

7、 其他具体服务。主要包括使企业家的意见和建议合法化,并提出最低法律成本及最高效率相平衡的意见和建议,协助处理预防性法律事务,协助处理战略性法律服务。

(作者系德衡律师集团济南事务所投融资法部主任)

one joke

每周一笑


[轻松一下] 愿 望

一位女士因违反交通规则被送上法庭受审。这位女士向法官解释,她是个教师急着去上课,因此要求立刻放她走。法官听了很高兴地说:“夫人,我今天终于能够实现在我内心埋藏了一生的愿望。多年来,我一直等待有一位教师来到我的法庭。现在,请你坐到桌前,把‘我闯了红灯’这句话写500遍。”

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