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周报导读


  • [本周要案] 谢瑞麟案:珠宝大王触礁“潜规则”
  • [本周要案] 本周其他要案一览表
  • [证券快讯] 上市公司重组指引出台 审核静默期不受访
  • [公司要闻] 社科院报告建议积极保护中小股东权益
  • [国际财经] 传英国巴克莱银行有意收购雷曼或瑞银
  • [公司法讯] 最高法:股东提起解散公司诉讼应以公司为被告
  • [综合信息] 三部委发布《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》
  • [地方动态] 北京市首部政府制定养老合同开始公开征集意见
  • [本刊专稿] 本周实施新法与要点
  • [公司融资] 高新民企股票期权融资的要点
  • [轻松一下] 咨 询 收 费
     

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大案借鉴


[本周要案] 谢瑞麟案:珠宝大王触礁“潜规则”

香港珠宝业大亨谢瑞麟因支付非法回扣、税款欺诈等多项罪名被判监禁,刑期三年零三个月。谢瑞麟的儿子谢达峰因类似罪名被判有期徒刑五年。这起由香港廉政公署“明珠行动”查出的谢瑞麟案,之所以引起社会的广泛关注,其原因之一在于回扣已然成为旅游行业几乎公开的“潜规则”  

 

  谢瑞麟父子罪行:

  1、向旅行社和导游等提供共计

  1.7亿港元的非法回扣;

  2、盗取公司公款338万港元;

  3、串谋伪造账目和串谋诈骗等。

  其余3名被告分别被判3年9个月至4年3个月刑期不等。

[本周要案] 本周其他要案一览表

员工被辞退索要补偿金 因"超龄"不存在劳动关系

两高管非法向社会公开转让3900余万原始股被公诉

三联商社2276万股拍卖 三联集团高价"赎回"

演员刘威因拍摄电视连续剧《北平往事》惹上官司

菲利普沪上维权获胜 两公司被判侵权共赔40万元

"英语培训大王"俞敏洪著词汇书被诉侵权

详细内容,可阅德衡商法网(www.deheng.com.cn)

business information

商界资讯


[证券快讯] 上市公司重组指引出台 审核静默期不受访

中国证监会上市公司监管部今日发布《上市公司重大资产重组申报工作指引》,去顶了上市公司资产重组的申报程序和审核程序,要求涉及发行股份的适用《证券法》关于审核期限的规定,证监会自接收材料至反馈意见发出这段时间实行“静默期”制度,不接待申报人的来访。

[公司要闻] 社科院报告建议积极保护中小股东权益

中国社会科学院公司治理研究中心的报告指出,保护中小股东权益和推进股权分散,已是进一步改进中国公司治理的当务之急。在国有垄断行业中,中小股东的权利与保护问题应引起相关主管部门和企业的重视。

[国际财经] 传英国巴克莱银行有意收购雷曼或瑞银

据英国媒体20日报道称,英国第三大银行巴克莱银行正准备大举融资,以收购一家英国或是美国的竞争对手。据称,潜在的收购目标包括美国的雷曼兄弟和瑞士银行。

legal movement

法界动态


[公司法讯] 最高法:股东提起解散公司诉讼应以公司为被告

最高人民法院公布的“关于适用《中华人民共和国公司法》若干问题的规(二)》“中明确规定:”股东提起解散公司诉讼应当以公司为被告。”

[综合信息] 三部委发布《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》

商务部、国家发展和改革委员会、国家工商行政管理总局日前联合发布《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》,从今年6月1日起,商品零售场所有不标明塑料购物袋价格,向消费者无偿或变项无偿提供塑料袋等行为之一的,将受到最高1万元的罚款。

[地方动态] 北京市首部政府制定养老合同开始公开征集意见

由北京市民政局和北京市律师协会合同专业委员会共同起草的《北京市养老服务合同示范文本》(下简称《养老合同》)公开向社会征集意见。这是本市首部由政府部门制定的养老合同示范文本。

regulation abstract

新法摘要


[本刊专稿] 本周实施新法与要点

《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定(二)》

原告以其他股东为被告一并提起诉讼的,人民法院应当告知原告将其他股东变更为第三人;原告坚持不予变更的,人民法院应当驳回原告对其他股东的起诉。

股东以知情权、利润分配请求权等权益受到损害,或者公司亏损、财产不足以偿还全部债务,以及公司被吊销企业法人营业执照未进行清算等为由,提起解散公司诉讼的,人民法院不予受理。

人民法院关于解散公司诉讼作出的判决,对公司全体股东具有法律约束力。人民法院判决驳回解散公司诉讼请求后,提起该诉讼的股东或者其他股东又以同一事实和理由提起解散公司诉讼的,人民法院不予受理。

《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》

该办法一是规定商品零售场所不得销售、使用不符合国家相关标准的塑料购物袋;二是规定商品零售场所应当依据本办法向消费者有偿提供塑料购物袋。商品零售场所应当对塑料购物袋明码标价;在销售凭证上单独列示消费者购买塑料购物袋的数量和单价和款项;不得不按标示价格销售或变相无偿提供塑料购物袋;应当建立塑料购物袋购销台账制度备查。

practice of law

法律实务


[公司融资] 高新民企股票期权融资的要点

陈莉萍

[编者按] 由于银行贷款条件苛刻、利息高,引入风险投资又可望不可及,因此多数中小型高新民营企业主要选择了股权融资方式。从青岛的调查结果来看,不少高新民营企业难以为继,原因在于现公司管理层和投资方股东之间产生股权融资纠纷,项目无法继续研发。现编发一篇期权融资文章,提醒规范操作防范隐患。

目前很多符合创业板上市条件的中小型高科技企业,在准备力争上创业板融资。但高新技术企业的人才计划方案,是摆在拟在创业板上市的公司面前的一个焦点问题。股票期权的激励机制成为主要方案。实际上股票期权,也是中小企业融资的好途径。

股票期权设计,关键要明确和规范。否则激励反而变成了矛盾,效果适得其反。因此,制定科学、合理的股票期权计划是股票期权激励实施的最首要工作。股票期权计划,需要特别注意以下事项:

1、股票期权的股票来源和授予总量。

在股票来源方面,公司可以采用新增发行、回购本公司股份、大股东转售(在不影响大股东控股地位的前提下)等方式。

对于公司股份回购,新《公司法》规定,公司在将股份奖励给本公司职工的情形下,可以回购本公司的股份。但回购的本公司股份不得超过本公司已发行股份总额的百分之五; 用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出; 且应当在一年内将股份转让给职工。股票期权计划要列明公司授予股票期权的总额占公司总股本的比例。

在股票数量方面,《上市公司股权激励管理办法》(试行)参考了国际上的一些通行做法,规定上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数不得超过已发行股本总额的百分之十; 其中个人获授部分原则上不得超过股本总额的百分之一,超过百分之一的需要获得股东大会特别批准。拟上市的高科技企业在上市前实施股票期权激励计划的,在实施激励制度时,最好参考一下上市公司股权激励的要求,毕竟一项企业制度要考虑它的延续性、完整性,既然希望并准备上市,应该各方面都要以上市标准来要求自身,避免日后调整的一系列麻烦。

2、股票期权被授予人。

高新技术企业的公司侧重于高级管理人员及核心技术骨干。期权实施方案中应当确定一个科学合理的业绩目标和评估体系,作为衡量员工是否具备接受期权激励资格的标准。

3、股票期权的授予时机。

在美国,股票期权的授予时机一般是在以下三种情况下进行的: 受聘、升职、每年一次的业绩评定。通常受聘和升职时股票期权授予数量较多,而每年一次业绩评定后授予数量较少。香港创业板对期权的授予设置了“窗口期”,即: 在上市公司任何可能会影响股价的敏感事件作出决定和公布之前不得授予期权,特别是在初次公布年度报告和中期报告前一个月内不得授予期权,直至该报告公布后方可实施。另外在向创业板提交上市申请前六个月内不得授予期权。

我国的创业板实施细则等规范均未出台,不过创业板市场应该会对授予时机做出一定规定和限制,可能会对企业公开上市前规定一个较长时期(比如在一年的辅导期)不得授予期权。对高级管理人员与技术骨干一般在受聘、职务提升、每年的业绩考核、完成特定经营目标或取得重大科技成果的情况下授予股票期权,首次实施股票期权计划时可以一次性授予,以后则可在每年一次的业绩评定,受聘升职或取得重大研究成果时考虑授予。

4、股票期权的等待期。

授予的股票期权是不能立即行权的,要过一定的时间方能行权。为了避免激励对象有短期套现行为,一般都要设定至少一年的等待期。假设期权有效期为10年,股票未上市前或者确定的等待期内(至少一年)不能行权,等待期过后,激励对象可以匀速行权,即每年都以一定的比例行权,即上市第一年行权20%,第二年20%,每年行权20%。激励对象同样可以加速行权方式行权,比如第一年行权10%,第二年行权20%,第三年30%,第四年40%。《上市公司股权激励管理办法》(试行)就规定了“行权窗口期”。

5、股票期权的转让。

股票期权不宜转让。因为期权的授予首先基于被授予人有无资格接受期权作为奖励与激励,具有一定人身性。若能转让,期权制度就起不到原有的激励和约束作用。

6、股票期权行权价的确定。

美国的非上市公司通常采用的方法是对企业的价值进行专业的评估,以确定企业每股的内在价值并以此作为股票期权行权价与出售价格的基础。这样的公司可约定行权价为现在每股净资产乘以一个合适的系数,等股票发行上市后再自然选择股票市场价作为参考行权价。

7、股票期权的行权期限。

依据国外经验,这个过程一般为十年。目前我国政策、市场等因素变化诸多,结合我国具体情况行权期一般可设在4-6年左右,不宜过短,否则无法发挥股票期权的长期激励作用。

8、行权方式。

可约定采用三种方式行权: 现金行权、无现金行权和无现金行权并出售。现金行权是指行权人以现金支付行权费用、购买股票。无现金行权不需要行权人支付行权费用,证券商以出售部分股票获得的收益来支付行权费用。无现金行权并出售指行权人决定对部分或全部可行权的股票期权行权并即刻出售,以获取行权价与市场价的差价带来的收益。

目前我国尚没有任何一部国家法律涉及股票期权制度的基本构架和实施细则。但可以参考美国证券交易法中关于股票期权行权与交易的法律条款。目前要做的,主要是在公司章程中,最好列出专章对“期权”做出专门规定。

(作者系德衡律师集团上海事务所执业律师)

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每周一笑


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一个肉店老板在路上碰见了他想去找的律师。他问道:“如果一只狗偷吃了别人的东西,那么这只狗的主人是不是要替自己的狗赔钱?”

律师回答:“那是当然的了。”

肉店老板:“你讲话算数吗?”

“当然!我是专门从事诉讼的律师,我讲话是有法律依据的。”

“那么,请你付给我十块钱吧,因为你的狗偷吃了我的一块肉。”

律师笑道:“好,我同意。但是,你要知道,我是律师,凡是向我咨询每次收费二十块钱,所以你必须先付给我二十块钱,扣除我赔偿你的十块钱之后,你还应付给我十块钱。”

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